O que é a cobertura no que se refere à negociação forex?
Cobertura é uma estratégia para proteger a posição de um movimento adverso em um par de moedas. Os comerciantes de Forex podem estar se referindo a uma das duas estratégias relacionadas quando se envolvem em hedge.
Estratégia um:
Um trader de Forex pode criar um “hedge” para proteger totalmente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas, mantendo simultaneamente uma posição curta e uma longa no mesmo par de moedas. Essa versão de uma estratégia de hedge é chamada de “hedge perfeito” porque elimina todo o risco (e, portanto, todo o lucro potencial) associado ao negócio enquanto o hedge está ativo.
Embora essa configuração de comércio possa parecer bizarra, porque as duas posições opostas simplesmente se compensam, é mais comum do que você imagina. Muitas vezes, esse tipo de “hedge” surge quando um operador está mantendo uma posição longa ou curta como um negócio de longo prazo e, incidentalmente, abre um negócio de curto prazo contrário para aproveitar um breve desequilíbrio de mercado.
Curiosamente, os negociantes Forex nos Estados Unidos não permitem este tipo de cobertura. Em vez disso, eles são obrigados a eliminar as duas posições - tratando o comércio contraditório como uma ordem “próxima”. No entanto, o resultado de um comércio “compensado” e um comércio coberto é o mesmo.
Estratégia dois:
Um comerciante de Forex pode criar um "hedge" para proteger parcialmente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas usando opções de Forex. O uso de opções de Forex para proteger uma posição longa ou curta é chamado de “hedge imperfeito”, porque a estratégia apenas elimina parte do risco (e, portanto, apenas parte do lucro potencial) associado ao negócio.
Para criar um hedge imperfeito, um trader que é comprido par de moedas pode comprar contratos de opção de venda para reduzir seu risco de queda, enquanto um trader que tem um par de moedas pode comprar contratos de opções de compra para reduzir seu risco.
Hedges de risco Downside imperfeitos:
Os contratos de opções de venda dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (data de vencimento) ao vendedor de opções em troca do pagamento. de um prêmio inicial.
Por exemplo, imagine que um trader de Forex está comprando o par EUR / USD em 1,2575, antecipando que o par vai subir, mas também está preocupado que o par de moedas pode se mover mais baixo se o próximo anúncio econômico for de baixa. Ela poderia cobrir uma parte de seu risco comprando um contrato de opção de venda com um preço de exercício em algum lugar abaixo da taxa de câmbio atual, como 1,2550, e uma data de vencimento após o anúncio econômico.
Se o anúncio vem e vai, e o EUR / USD não se move para baixo, o comerciante é capaz de segurar o seu longo comércio EUR / USD, fazendo lucros cada vez maiores quanto mais alto ele vai, mas custou-lhe o prémio ela pago pelo contrato de opção de venda. No entanto, se o anúncio vem e vai, e o EUR / USD começa a se mover mais baixo, o trader não precisa se preocupar tanto com o movimento de baixa porque ela sabe que ela limitou seu risco à distância entre o valor do par quando ela comprou o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 25 pips neste caso (1,2575 - 1,2550 = 0,0025), mais o prêmio que pagou pelo contrato de opções. Mesmo se o EUR / USD cair para 1,2450, ela não poderá perder mais do que 25 pips, mais o prêmio, porque ela pode vender sua posição comprada em EUR / USD para o vendedor da opção de venda pelo preço de exercício de 1,2550, independentemente do que o preço de mercado para o par é no momento.
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Hedges de risco imperfeitos da Upside:
Os contratos de opções de compra dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (data de expiração) do vendedor de opções em troca do pagamento. de um prêmio inicial.
Por exemplo, imagine um trader de forex está com o par GBP / USD a 1,4225, antecipando que o par vai se mover mais baixo, mas também está preocupado que o par de moedas possa subir mais se a próxima votação parlamentar se mostrar otimista. Ela poderia cobrir uma parte de seu risco comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício em algum lugar acima da taxa de câmbio atual, como 1,4275, e uma data de expiração depois da votação programada.
Se o voto vier e vai, e o GBP / USD não se mover mais alto, o comerciante é capaz de manter seu curto comercio GBP / USD, fazendo lucros cada vez maiores quanto mais baixo ele vai, e tudo o que custou a ela foi o prêmio ela pagou pelo contrato de opção de compra. No entanto, se o voto vai e vem, e o GBP / USD começa a subir, o trader não precisa se preocupar com o movimento de alta porque ela sabe que ela limitou seu risco à distância entre o valor do par quando ela comprou. o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 50 pips neste caso (1,4275 - 1,4225 = 0,0050), mais o prêmio pago pelo contrato de opções. Mesmo que o par GBP / USD subisse até o nível de 1,4375, ela não poderá perder mais de 50 pips, mais o prêmio, porque ela pode comprar o par para cobrir sua pequena posição no par GBP / USD do vendedor da opção de compra na greve preço de 1,4275, independentemente do que o preço de mercado para o par é no momento.
O que um Spread Diz aos Negociantes?
por Walker England.
Os spreads baseiam-se no preço de compra e venda de um par de moedas. Os custos são baseados em spreads e em tamanho de lote. Spreads são variáveis e devem ser referenciados a partir do seu software de negociação.
Todo mercado tem um spread e o Forex também. É imperativo que novos traders de Forex se familiarizem com spreads, já que este é o principal custo de negociação entre moedas.
Hoje, analisaremos os fundamentos da leitura de um spread e o que o spread nos diz sobre os custos de nossa transação.
Spreads e Forex.
Todo mercado tem um spread e o Forex também. Um spread é simplesmente definido como a diferença de preço entre o local em que um comerciante pode comprar ou vender um ativo subjacente. Os traders que estão familiarizados com ações irão, como sinônimos, chamar isso de Bid: Ask spread.
Abaixo podemos ver um exemplo do spread sendo calculado para o EURUSD. Primeiro, encontraremos o preço de compra em 1.35640 e, em seguida, subtrairemos o preço de venda de 1.35626. O que nos resta após este processo é uma leitura de 0,00014. Os traders devem lembrar que o valor do pip é então identificado no EURUSD como o 4º dígito após o decimal, fazendo com que o spread final seja calculado como 1,4 pips.
Agora sabemos como calcular o spread em pips, vamos olhar para o custo real incorrido pelos comerciantes.
Distribui custos e cálculos.
Como o spread é apenas um número, agora precisamos saber como relacionar o spread em dólares e centavos. A boa notícia é que, se você puder encontrar o spread, encontrar esse valor é muito matematicamente direto depois de ter identificado o custo pip e o número de lotes que está negociando.
Usando as cotações acima, sabemos que atualmente podemos comprar o EURUSD em 1,3564 e fechar a transação a um preço de venda de 1,35474. Isso significa que, assim que a negociação for aberta, um comerciante incorrerá em 1,4 pips de spread. Para encontrar o custo total, agora precisaremos multiplicar esse valor pelo custo pip, considerando a quantidade total de lotes negociados. Ao negociar um lote de 10k EURUSD com um custo de $ 1 pip, você incorreria em um custo total de $ 1,40 nesta transação.
Lembre-se, o custo do pip é exponencial. Isso significa que você precisará multiplicar esse valor com base no número de lotes que você está negociando. À medida que o tamanho de suas posições aumenta, o mesmo acontece com o custo incorrido pelo spread.
Alterações no Spread.
É importante lembrar que os spreads são variáveis, o que significa que nem sempre serão os mesmos e mudarão esporadicamente. Essas mudanças são baseadas em liquidez, que podem diferir com base nas condições de mercado e nos próximos dados econômicos. Para referenciar taxas de spread atuais, sempre faça referência à sua plataforma de negociação.
--- Escrito por Walker England, Instrutor de Negociação.
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Negociação em Moeda Estrangeira.
Políticas do governo.
Posições longas e curtas da troca de moeda corrente.
Entre as mais utilizadas, as definições de moeda estrangeira para negociação de moeda são posições longas e curtas.
Uma posição longa é feita quando o comerciante compra uma moeda. A posição comprada é feita pelo investidor se ele espera que a moeda aumente mais tarde. Se isso acontecer, ele poderá vender a moeda que comprou por um preço mais alto do que pagou por ela. Neste caso, o comerciante pode se beneficiar de um mercado que está em ascensão.
Um exemplo para uma posição longa é dado para cotação em moeda de USD / JPY no valor 114,34 / 38. A posição comprada será feita para 114,38, significando o preço de venda.
Uma posição curta de negociação de moeda é mantida quando um comerciante vende uma moeda na expectativa de que ela irá depreciar em valor. Ao contrário do senso comum, para este comércio o investidor quer que a moeda caia, e só então ele terá lucro.
Para decidir qual posição entrar, você precisa se familiarizar com a análise técnica e conhecer os diferentes indicadores da direção do mercado.
Usando a estratégia de negociação forex certa, você será capaz de colocar a posição certa, seja longa ou curta, e se beneficiar do aumento na direção que você esperava.
Tutorial de Venda a Curto.
Você já teve uma forte convicção de que uma ação estava indo para uma queda substancial e desejava lucrar com seu declínio? E se uma corrida massiva em um setor específico (como a tecnologia no final da década de 1990 ou commodities de 2003 a 2007) levar você a acreditar que uma correção significativa é possível e você gostaria de ganhar dinheiro com essa visão? Ou digamos que você quisesse cobrir o inevitável declínio em seu portfólio durante um mercado de baixa intensidade. A venda a descoberto permite-lhe beneficiar potencialmente de cada um destes cenários.
A venda a descoberto torna possível vender o que não se possui. Este é um conceito chave, mas como, você pode perguntar, isso é possível? Em termos simples, você executa uma venda a descoberto emprestando o ativo ou instrumento que deseja vender a descoberto e vendendo-o ao preço de mercado atual. Se e quando o preço do ativo cair, você o compra de volta e o devolve ao credor para “cobrir” sua venda a descoberto. A diferença entre o preço pelo qual você vendeu o ativo e o preço pelo qual você o comprou de volta representa seu lucro ou prejuízo bruto.
Como você pode ver, a venda a descoberto segue o princípio do investimento convencional de “comprar baixo” e “vender alto”, mas com uma diferença crítica - a sequência das transações de compra e venda. Enquanto a transação de compra precede a transação de venda no investimento convencional “somente longo”, na venda a descoberto, a transação de venda precede a transação de compra.
Quando você vende a descoberto, você cria uma posição curta ou um déficit. Uma posição curta representa uma obrigação obrigatória que deve ser fechada ou coberta em algum momento. Esta obrigação de “cobertura curta” dá origem a um dos maiores riscos de venda a descoberto, como discutido mais adiante neste tutorial.
A venda a descoberto também é conhecida como "curto", "vendendo curto" ou "vendida". Para ser curto, uma garantia ou um ativo implica que a pessoa está em baixa e espera que o preço caia. A venda a descoberto também gerou alguns dos termos mais coloridos do léxico de investimento, como discutido em uma seção posterior (Ética e o papel da venda a descoberto).
A venda a descoberto pode ser usada para especulação ou cobertura. Os especuladores usam a venda a descoberto para capitalizar um possível declínio em um título específico ou no amplo mercado. Os hedgers usam a estratégia para proteger os ganhos ou mitigar as perdas em um título ou carteira. Note-se que os investidores institucionais e indivíduos experientes freqüentemente se envolvem em estratégias de venda a descoberto simultaneamente para especulação e hedging. Os fundos de hedge estão entre os short sellers mais ativos, e freqüentemente usam posições vendidas em ações ou setores selecionados para cobrir suas posições compradas em outras ações.
Os vendedores a descoberto são muitas vezes retratados como indivíduos cínicos e endurecidos, empenhados em obter lucros, dirigindo as empresas que são seus alvos “curtos” para o fracasso e a falência. A realidade, no entanto, é que os vendedores a descoberto facilitam o bom funcionamento dos mercados, fornecendo liquidez, e também atuam como uma influência restritiva sobre os investidores que podem estar propensos a perseguir ações superestimadas, especialmente durante períodos de exuberância irracional. Na ausência da verificação da realidade fornecida pelos vendedores a descoberto, as ações podem ser negociadas em níveis estratosféricos e avaliações ridículas; os investidores que comprarem essas ações nesses níveis inflacionados poderão enfrentar perdas acentuadas na correção que se segue, à medida que o boom se transforma em falência.
Um punhado de negócios curtos teve um sucesso tão espetacular que eles se tornaram o material da lenda. Um dos mais curtos negócios mais conhecidos é a venda a descoberto da libra britânica feita por George Soros em setembro de 1992, que forçou a moeda a sair do Mecanismo Europeu de Câmbio e rendeu US $ 1 bilhão a Soros. da Inglaterra? " ). Outro espetacular negócio de curto prazo foi a aposta do administrador de fundos de hedge John Paulson contra os títulos hipotecários subprime norte-americanos, que renderam US $ 15 bilhões a sua empresa em 2007.
Mais recentemente, a extensa oferta de suplementos nutricionais do fundo de hedge Bill Ackman, Herbalife, atraiu muitas manchetes e rendeu a Ackman a ira de outro gigante dos fundos hedge, Carl Icahn. A disputa entre Ackman e Icahn - que detinha 22,9 milhões de ações ou 24,6% da Herbalife a partir de março de 2017 - se tornou uma batalha clássica entre os “curtos” e os “longos”, e pode levar anos para ser decidida no mercado.
A venda a descoberto é vista por muitos investidores como uma estratégia excessivamente perigosa, uma vez que a tendência de longo prazo do mercado acionário é geralmente ascendente e teoricamente não há limite máximo para o aumento de uma ação. Mas sob as circunstâncias corretas, a venda a descoberto pode ser uma estratégia de investimento viável e lucrativa para traders e investidores experientes que tenham um grau adequado de tolerância ao risco e estejam familiarizados com os riscos envolvidos no curto prazo. Investidores relativamente inexperientes também fariam bem em aprender sobre os aspectos básicos da venda a descoberto por meio de ferramentas de aprendizado como este tutorial, a fim de expandir seu conjunto de ferramentas de investimento.
Este comentário foi elaborado por Elvis Picardo, que é gerente de portfólio da HollisWealth® (uma divisão da Scotia Capital Inc., membro do Canadian Investor Protection Fund e da Investment Industry Regulatory Organization of Canada). Esta não é uma apresentação oficial do HollisWealth. Os pontos de vista, incluindo quaisquer recomendações, expressas nesta apresentação, são as do apresentador e não são necessariamente as do revendedor. Todos os investimentos envolvem risco e antes de investir, os riscos específicos devem ser discutidos com um profissional de investimento. ® Marca registrada do The Bank of Nova Scotia, usada sob licença.
Este comentário pode conter declarações prospectivas baseadas em expectativas atuais e projeções sobre fatores econômicos gerais futuros. As declarações prospectivas estão sujeitas a riscos e incertezas inerentes que podem ser imprevisíveis, e tais expectativas e projeções podem estar incorretas no futuro. Declarações prospectivas não são garantias de desempenho futuro e você deve evitar confiar indevidamente nelas.
Lucro em mercados em queda (noções básicas sobre vendas a descoberto)
Ação de preço e macro.
Os novos operadores que entram nos mercados geralmente se sentem confortáveis com o conceito de compra ao abrir um negócio. Afinal, a partir do momento em que muitos de nós somos crianças, somos aconselhados a comprar na baixa e vender na alta.
É fácil imaginar como poderemos lucrar com esse empreendimento. Se conseguirmos vender algo a um preço superior ao que compramos, conseguiremos manter a diferença.
Mas os mercados financeiros estão cheios de oportunistas que não querem esperar por um preço baixo para encontrar lucros potenciais; e com os comerciantes dispostos a comprar e vender em muitos intervalos, não há razão para relegar oportunidades a apenas comprar.
É aqui que o Short-Selling entra em jogo.
O termo "Short-Selling", & rsquo; muitas vezes confunde muitos novos operadores. Afinal, como podemos vender algo se não o possuíssemos?
Este é um relacionamento que começou nos mercados de ações antes mesmo de pensar no Forex. Os comerciantes que queriam especular sobre o preço de uma ação iriam criar um mecanismo fascinante pelo qual eles poderiam fazê-lo.
Os comerciantes que quiserem especular sobre o preço em baixa podem não possuir as ações que querem apostar; mas provavelmente, alguém faz. Os corretores começaram a ver essa oportunidade em potencial; ao igualar seus clientes, mantinha esse estoque com outros clientes que queriam vendê-lo sem possuí-lo. Os comerciantes que detêm o estoque longo podem estar fazendo isso por qualquer número de razões. Talvez eles tenham um preço de compra realmente baixo e não queiram aprovar um imposto sobre ganhos de capital. Ou talvez a investidora acredite por muito tempo o exato oposto do comerciante que quer vender a descoberto?
Seja qual for o motivo, existe uma oportunidade para o corretor para jogar como um intermediário, "o homem médio", & rsquo; na transação e cobrar uma taxa por isso.
O corretor iria até o cliente que havia comprado, e estava mantendo uma posição comprada para "emprestar", & nbsp; as ações.
Você pode ter ouvido o termo "re-hipoteca", & rsquo; e é aí que isso entra em jogo. Os traders que compraram as ações com margem de lucro já assinaram um contrato de hipoteca, & rsquo; que permite que seu corretor use as ações compradas como garantia da venda. Com a re-hipoteca, esses mesmos corretores podem usar essa garantia para seus próprios propósitos; como deixar outros clientes emprestar as ações para vender (sem realmente possuir).
O cliente que deseja vender a descoberto pode, então, emprestar as ações do corretor, com a promessa de "comprar de volta para cobrir", & rsquo; em data e hora posteriores. A esperança do trader é que eles poderão comprar de volta a um preço mais baixo, pagar o empréstimo com o número exato de ações que foram emprestadas e embolsar a diferença nos preços.
Se o comerciante é capaz de recomprar as ações a um preço mais baixo, a diferença entre o preço pelo qual o comerciante inicialmente vendeu as ações emprestadas e o novo preço mais baixo, o comerciante foi capaz de comprar as ações para cobrir o comércio & ndash; torna-se o lucro do comerciante.
Venda a descoberto no mercado Forex.
No mercado de câmbio, as transações são tratadas de maneira diferente das ações.
Em primeiro lugar, cada cotação de moeda é fornecida como uma transação frente e verso. & Rsquo;
Isto significa que se você está vendendo o par de moedas EUR / USD, você não está apenas vendendo Euro's; mas você está comprando dólares.
Se você comprar o par de moedas GBP / JPY & ndash; você está comprando libras esterlinas e vendendo iene japonês.
Se você vender o par de moedas AUD / NZD & ndash; você está vendendo dólares australianos e comprando dólares da Nova Zelândia.
Por causa disso, não há empréstimos, & rsquo; precisa ocorrer para permitir a venda a descoberto. Na verdade, as cotações são fornecidas em um formato muito fácil de ler, o que torna as vendas a descoberto mais simplistas.
Quer vender o EUR / USD?
Fácil. Basta clicar no lado da cotação que diz "Vender. & Rsquo;
Depois de ter vendido, para fechar a posição, você vai querer comprar, & rsquo; o mesmo montante (esperemos que a um preço mais baixo permitindo lucro no comércio).
Você também pode optar por fechar uma parte parcial de sua negociação. Vamos percorrer um exemplo juntos.
Suponhamos que iniciamos uma posição vendida para 100k e vendemos EUR / USD quando o preço estava em 1,29.
Vamos supor que o preço tenha se movido um pouco mais baixo. O comerciante, neste momento, tem a oportunidade de realizar um lucro no comércio. Mas vamos supor por um momento que nosso trader espere novas quedas e não queira fechar a posição inteira.
Em vez disso, eles queriam fechar metade da posição na tentativa de obter lucros bancários, mantendo a capacidade de lucrar ainda mais com o restante da posição.
O trader que tem 100k euros / USD pode clicar no link & lsquo; Comprar, & rsquo; lado da cotação da moeda para iniciar o processo de fechamento do comércio de 50k.
Depois de clicar em & lsquo; Ok, & rsquo; nosso trader comprou 50k EUR / USD & ndash; compensando metade da posição curta de 100k que foi anteriormente realizada.
Nosso trader, nesse momento, teria percebido a diferença de preço em metade do pregão (50k) de seu preço de entrada de 1,29 para o preço mais baixo que eles puderam fechar.
O restante do negócio continuaria no mercado até que o trader decidisse comprar outros 50k em EUR / USD para compensar, & nbsp; o resto da posição.
--- Escrito por James B. Stanley.
Você pode seguir James no Twitter @JStanleyFX.
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