Atribuição de opções de ações

Tarefa.
O que é uma 'atribuição'?
Uma atribuição é a transferência dos direitos ou propriedade de um indivíduo para outra pessoa ou empresa. Por exemplo, quando um contrato de opção é atribuído, um redator de opção tem a obrigação de completar os requisitos do contrato de opção. Se a opção fosse uma chamada, o escritor teria que vender o título subjacente ao preço de exercício indicado. Se fosse um put, o escritor teria que comprar o título subjacente ao preço de exercício indicado.
Atribuição de contas a receber.
Atribuição de salário.
Atribuição de Dívida.
Atribuição de receitas.
QUEBRANDO 'Atribuição'
Atribuição significa transferir alguns ou todos os direitos e obrigações de propriedade para outra pessoa através de um contrato por escrito. Por exemplo, um beneficiário atribui direitos para coletar pagamentos de notas para um banco. O proprietário de uma marca registrada transfere, dá ou vende o interesse de outra pessoa pela marca registrada. Para ser eficaz, uma tarefa deve conter partes com capacidade jurídica, consideração, consentimento e legalidade do objeto.
Exemplos de atribuição.
Para a atribuição de opções, o lançador (vendedor) da opção terá a obrigação de vender (se for uma opção de compra) ou comprar (se uma opção de venda) o número designado de ações no preço acordado (preço de exercício). Por exemplo, se o escritor vendesse as chamadas, ele seria obrigado a vender ações e o processo geralmente é chamado de estoque. Para puts, o comprador das opções vender seu estoque (coloca seu estoque) para o escritor.
Uma atribuição salarial é um pagamento forçado de uma obrigação por retenção automática do pagamento de um empregado. Os tribunais emitem tarefas salariais para pessoas com atraso no sustento da criança ou do cônjuge, impostos, empréstimos ou outras obrigações. O dinheiro é automaticamente subtraído do salário de um trabalhador sem o consentimento, se o devedor tiver um histórico de falta de pagamento. Por exemplo, uma pessoa inadimplente em pagamentos de empréstimo mensais de US $ 100 tem uma atribuição de salário deduzindo o dinheiro de seu salário semanal ou mensal e enviado para o credor. As tarefas salariais são úteis para pagar dívidas de longo prazo.
Uma atribuição de hipoteca é quando uma escritura de hipoteca dá um interesse de credor em uma propriedade hipotecada em troca de pagamentos recebidos. Os credores costumam vender hipotecas a terceiros, como outros credores. Um documento de atribuição de hipoteca esclarece a atribuição do contrato e instrui o mutuário a fazer pagamentos hipotecários futuros e possivelmente modificar os termos da hipoteca. Uma atribuição de hipoteca é benéfica para um vendedor com uma casa no mercado a longo prazo e para um comprador que não deseja garantir um empréstimo bancário. Muitas empresas do setor imobiliário facilitam as contratações de hipotecas nessa situação.
Uma concessão de leasing beneficia um locatário realocado que deseja encerrar um contrato de locação antecipadamente ou um proprietário que procura pagamentos de aluguel para pagar credores. Depois que o novo inquilino assina o contrato de arrendamento assumindo a responsabilidade pelos pagamentos de aluguel e outras obrigações, o inquilino anterior é liberado dessas responsabilidades. Em uma atribuição de locação separada, um locador concorda em pagar um credor através da cessão do aluguel devido sob locações de propriedade de aluguel. O acordo é usado para pagar um credor hipotecário se o senhorio incorre no empréstimo ou arquiva a bancarrota. Qualquer renda é paga diretamente ao credor.

Atribuição de opções.
O que é atribuição antecipada de opções? O que acontece quando as opções são atribuídas?
Atribuição de opções - Introdução.
Este tutorial de opções gratuitas deve passar pelo que é a atribuição de opções, como é possível antes da expiração e o que acontece quando várias posições de opções são atribuídas ou exercidas.
Atribuição de opções antes da expiração.
A atribuição de opções antes da expiração, ou atribuição antecipada, é completamente aleatória e pode acontecer desde que você não cumpra as opções de dinheiro.
Opções Exercício automático e atribuição durante a expiração.
Todas as opções em dinheiro não exercidas antes da expiração serão automaticamente exercidas durante a expiração em si. Todas as posições de opções de dinheiro, sejam longas (opções que você compra para abrir) ou curtas (opções que você vende para abrir), são exercidas automaticamente no vencimento. Não há exceções. É por isso que a maioria dos operadores de opções fecha suas opções de dinheiro antes do vencimento, mesmo minutos antes do fechamento do mercado nas sextas-feiras, a fim de evitar um exercício automático ou atribuição. Quando você está segurando opções longas, é conhecido como um "exercício automático", enquanto se você está segurando opções curtas, é conhecido como um "Automatic Assignment".
Posso evitar ser automaticamente exercitado ou atribuído durante a expiração?
Não. Não há exceções a menos que você esteja mantendo as opções de dinheiro, caso em que elas simplesmente expiram sem valor. Se você estiver segurando as opções de dinheiro através da expiração, elas serão automaticamente exercidas e atribuídas sem exceções.
O que acontece quando as opções de chamadas longas são automaticamente exercitadas?
As opções de compra permitem que você compre a ação subjacente a seu preço de exercício. Como tal, quando você detém uma opção de compra no dinheiro e ela expira no dinheiro, ela é automaticamente exercida, a opção desaparece com qualquer valor que ela carregue (sim, todo o valor desaparece) e você compra as ações subjacentes ao preço de exercício das opções de chamada.
O que acontece quando as opções de chamadas longas são automaticamente exercitadas.
Assumindo que você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 20 em uma negociação de ações a US $ 30. Durante a expiração, as opções de compra valem US $ 10 e são automaticamente exercidas. Esse valor de US $ 10 x 100 = US $ 1000 desaparece completamente e você compra 100 ações das ações subjacentes a US $ 20 por US $ 20 x 100 = US $ 2000.
O que acontece quando as opções de chamadas curtas são automaticamente exercitadas?
Como redator de uma opção de compra a descoberto, você é obrigado a vender ao titular da opção de compra, a ação subjacente ao preço de exercício mediante exercício. Da mesma forma, o valor total das opções de chamadas curtas desaparecem após a expiração. Existem duas situações para saber aqui:
Se você não possui o estoque subjacente, o que significa que você escreveu uma opção de compra, então você terminará com ações vendidas pelo preço de exercício das opções de compra. Agora, se você não tem margem suficiente para assumir a posição de estoque curto, seu corretor normalmente fecharia toda a posição e lançaria o lucro ou perda resultante em sua conta. Novamente, tais atribuições ocorrerão durante a expiração se as opções de chamada curta estiverem no dinheiro e a MIGHT (chance aleatória) acontecer a qualquer momento antes da expiração, se elas estiverem no dinheiro.
O que acontece quando as opções de chamadas curtas são automaticamente exercitadas.
Supondo que você escreveu 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de $ 20 em uma negociação de ações a $ 30 por $ 10,00. Dias antes do vencimento, as opções de compra recebem uma atribuição de opções. Essa opção desaparece, fazendo com que você obtenha o lucro total de $ 10,00 x 100 = $ 1000 e receba 100 ações curtas ao preço de $ 20. Você notaria que não "faturou" realmente $ 1000, pois ainda precisaria fechar a posição de compra comprando a ação a $ 30, o que é uma perda de $ 30 - $ 20 = $ 10 x 100 = $ 1000.
Se você está escrevendo opções de compra como parte de uma chamada coberta e as opções de compra estão sujeitas à atribuição de opções antes ou durante a expiração, o que acontece é que suas ações são vendidas ao preço de exercício das opções de compra e você não é mais o proprietário estoques. Você também colheria o valor total da opção curta como lucro. Isso também significa que você se beneficiará de qualquer preço de ação acima do preço de exercício das opções de compra. Isso faz parte dos inconvenientes de uma estratégia de cobertura coberta.
O que acontece quando as opções de chamadas curtas são automaticamente exercitadas.
Assumindo que você possui 100 ações de uma negociação de ações a US $ 30 e escreveu 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 35 por US $ 1,00. Dias antes do vencimento, o estoque sobe para US $ 40 e as opções de chamada curta recebem uma atribuição de opções. Essa opção desaparece junto com seus estoques. Suas ações são vendidas a $ 35 (mesmo que o preço de mercado seja $ 40) e você ganha $ 35 - $ 30 = $ 5 x 100 = $ 500 em suas ações e $ 1,00 x 100 = $ 100 em suas opções de compra a descoberto. Então você bloqueia um lucro total de US $ 600 quando essa atribuição de opções acontece.
O que acontece quando as opções de compra prolongada são automaticamente exercitadas?
As opções de venda permitem que você venda o estoque subjacente a seu preço de exercício. Como tal, quando você mantém uma opção de colocar dinheiro e ela expira no dinheiro, ela é automaticamente exercida, a opção desaparece com qualquer valor que ela carregue (sim, todo o valor desaparece) e você CURTA as ações subjacentes ao preço de exercício das opções de venda.
O que acontece quando as opções de compra prolongadas são automaticamente exercitadas.
Assumindo que você possui um contrato de US $ 40, coloque as opções de preço em uma negociação de ações a US $ 30. Durante a expiração, as opções de venda valem US $ 10 e são automaticamente exercidas. Esse valor de US $ 10 x 100 = US $ 1000 desaparece completamente e você baixa 100 ações da ação subjacente a US $ 40 pelo valor total de US $ 40 x 100 = US $ 4.000.
O que acontece quando as opções de compra prolongadas são automaticamente exercitadas.
Assumindo 100 ações de uma negociação de ações a US $ 30 e compre 1 contrato de US $ 30, coloque opções de preço para proteger essas ações por US $ 1,00.
O que acontece quando as opções de venda a menor são automaticamente exercitadas?
Como redator de uma opção de venda a descoberto, você é obrigado a comprar do acionista da opção de venda, a ação subjacente ao preço de exercício mediante exercício ou atribuição de opções. Da mesma forma, todo o valor das opções de venda curtas desaparecem após a atribuição. Existem duas situações para saber aqui:
Se você ainda não tiver o estoque subjacente, o que significa que você escreveu um put despido, então você acabará comprando as ações vendidas pelo preço de exercício das opções de venda (porque você deu ao detentor das opções de venda o direito de vender para você as opções no preço de exercício). Agora, se você não tiver dinheiro suficiente para comprar a posição de ações, seu corretor normalmente fecharia toda a posição e lançaria o lucro ou perda resultante em sua conta. Novamente, tais atribuições de opções ocorrerão durante a expiração se essas opções de venda curtas estiverem no dinheiro e a MIGHT (chance aleatória) também acontecer a qualquer momento antes da expiração, se elas estiverem no dinheiro.
O que acontece quando as opções de Short Puts são automaticamente exercitadas.
- Não há estoques curtos subjacentes.
> Supondo que você escreveu 1 contrato de opções de venda de preço de exercício de US $ 40 em uma negociação de ações a US $ 30 por US $ 10,00. Dias antes do vencimento, as opções de venda recebem uma atribuição de opções. Essa opção desaparece com todo o seu valor, gerando o valor total de $ 1000 em lucro e você recebe ações compradas pelo preço de $ 40. Você notaria que realmente não lucrava com os $ 1000, pois ainda precisaria fechar a posição vendendo as ações a $ 30, que é uma perda de $ 40 - $ 30 = $ 10 x 100 = $ 1000.
Se você está escrevendo opções de venda como parte de uma opção coberta e as opções de venda estão sujeitas à atribuição de opções antes ou durante a expiração, o que acontece é que suas ações são fechadas ao preço de exercício das opções de venda e você não é mais o proprietário nem o estoque curto nem a opção de venda. Você também colheria o valor total da opção curta como lucro.
O que acontece quando as opções de put curto são automaticamente exercitadas.
- Com estoques curtos.
Assumindo que você tenha 100 ações de uma negociação de ações a US $ 30 e escreveu 1 contrato de US $ 25, as opções de venda de preço de exercício por US $ 1,00. Dias antes do vencimento, o estoque cai para $ 20 e as opções de venda menores recebem uma atribuição de opções. Essa opção desaparece junto com seus estoques curtos. Suas ações serão fechadas por US $ 25 (embora o preço de mercado seja US $ 20) e você ganhará US $ 30 - US $ 25 = US $ 5 x 100 = US $ 500 em suas ações e US $ 1,00 x 100 = US $ 100 em suas opções de venda menores. Então você bloqueia um lucro total de US $ 600 quando essa atribuição de opções acontece.
Generalizações sobre atribuições de opções curtas antes da expiração.
1. Quanto mais dinheiro estiverem as opções curtas, maior a probabilidade de elas serem atribuídas.
Opções Limite de Atribuição Durante a Expiração.
Todas as opções de ações a descoberto que sejam de 1 centavo ou mais no dinheiro durante a expiração serão atribuídas automaticamente no que é conhecido como "Atribuição automática" pelo OCC. Mesmo que corretores diferentes possam ter limites diferentes, raramente difere muito do limiar do OCC.

Atribuição de opções de ações
Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, poderá ter renda quando você receber a opção, quando você exercer a opção, ou quando você descartar a opção ou ação recebida quando você exercer a opção. Existem dois tipos de opções de ações:
As opções concedidas sob um plano de compra de ações para funcionários ou um plano de opção de ações incentivadas (incentive stock option, ISO) são opções de ações estatutárias. As opções de ações que não são concedidas sob um plano de compra de ações nem um plano da ISO são opções de ações não estatutárias.
Consulte a Publicação 525, Renda tributável e não tributável, para obter assistência para determinar se você recebeu uma opção de ação estatutária ou não estatutária.
Opções estatutárias de ações.
Se o seu empregador conceder a você uma opção de ações estatutária, geralmente você não incluirá nenhum valor em sua receita bruta ao receber ou exercer a opção. No entanto, você pode estar sujeito a um imposto mínimo alternativo no ano em que exercer um ISO. Para mais informações, consulte as instruções do formulário 6251. Você tem lucro tributável ou perda dedutível quando vende a ação que comprou ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos do período de detenção especial, terá que tratar a receita da venda como receita ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, à base do estoque na determinação do ganho ou perda na disposição do estoque. Consulte a Publicação 525 para obter detalhes específicos sobre o tipo de opção de ações, bem como regras para quando a receita é reportada e como a receita é reportada para fins de imposto de renda.
Opção de Stock de Incentivo - Após o exercício de uma ISO, você deve receber do seu empregador um Formulário 3921.pdf, Exercício de uma Opção de Compra de Incentivo sob a Seção 422 (b). Este formulário informará as datas e os valores importantes necessários para determinar o valor correto de capital e renda ordinária (se aplicável) a ser relatado em seu retorno.
Plano de Compra de Ações para Funcionários - Após sua primeira transferência ou venda de ações adquiridas pelo exercício de uma opção concedida sob um plano de compra de ações, você deve receber do seu empregador um Formulário 3922.pdf, Transferência de Ações Adquiridas através de um Plano de Compra de Ações do Funcionário 423 (c). Este formulário informará as datas e os valores importantes necessários para determinar a quantidade correta de capital e renda ordinária a serem informados no seu retorno.
Opções de ações não estatutárias.
Se o seu empregador conceder a você uma opção de ações não estatutária, o valor da receita a ser incluída e o tempo para incluí-la dependerão se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado.
Valor Justo de Mercado Determinado - Se uma opção for ativamente negociada em um mercado estabelecido, você pode determinar prontamente o valor justo de mercado da opção. Consulte a Publicação 525 para outras circunstâncias sob as quais você pode determinar prontamente o valor justo de mercado de uma opção e as regras para determinar quando você deve declarar a receita para uma opção com um valor justo de mercado prontamente determinável.
Não prontamente determinado Valor justo de mercado - A maioria das opções não estatutárias não tem um valor justo de mercado prontamente determinável. Para opções não estatutárias sem um valor justo de mercado prontamente determinável, não há evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir na receita o valor justo de mercado da ação recebida no exercício, menos o valor pago, quando você exercer a opção. Você tem lucro tributável ou perda dedutível quando vende as ações que recebeu ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como ganho ou perda de capital. Para informações específicas e requisitos de relatório, consulte a publicação 525.

Exercício de Opção e Atribuição.
O exercício de uma opção é executar o direito do detentor de uma opção de compra (para opções de compra) ou vender (para opções de venda) o título subjacente ao preço de greve.
Estilo americano vs estilo europeu.
As opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de expiração. Opções de estilo europeu, por outro lado, só podem ser exercidas na própria data de expiração. Atualmente, todas as opções de ações negociadas nos mercados são opções de estilo americano.
Quando uma opção é exercida pelo detentor da opção, o lançador da opção receberá a obrigação de entregar os termos do contrato de opções.
Tarefa.
A atribuição ocorre quando a opção por escrito é exercida pelo titular das opções. Diz-se que o escritor de opções tem a obrigação de entregar os termos do contrato de opções.
Se uma opção de compra for atribuída, o emissor de opções terá que vender a quantidade obrigada do título subjacente ao preço de exercício.
Se uma opção de venda for atribuída, o lançador de opções terá que comprar a quantidade obrigada da garantia subjacente ao preço de exercício.
Quando uma opção é vendida, existe a possibilidade de o lançador da opção ser designado para cumprir sua obrigação de comprar ou vender ações da ação subjacente em qualquer dia útil. Nunca se pode dizer quando uma tarefa será realizada. Para garantir uma distribuição justa das atribuições, a Corporação de Compensação de Opções utiliza um procedimento aleatório para atribuir avisos de exercício às contas mantidas com OCC por cada Membro Compensador. Por sua vez, a firma designada deve usar uma forma de troca aprovada para alocar esses avisos para contas individuais que tenham posições curtas nessas opções.
As opções geralmente são exercitadas quando elas se aproximam da expiração. A razão é que não faz muito sentido exercer uma opção quando ainda há tempo restante. É mais lucrativo vender a opção.
Ao longo dos anos, apenas cerca de 17% das opções foram exercidas. No entanto, isso não significa que apenas 17% das suas opções curtas serão exercidas. Muitas daquelas opções que não foram exercidas estavam provavelmente fora do dinheiro para começar e tinham expirado sem valor. Em qualquer caso, a qualquer momento, quanto mais curtas forem as opções curtas, mais provável será que elas sejam exercidas.
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Atribuição de opções | Quando serei designado o estoque?
21 de fevereiro de 2017.
Não deixe que a atribuição lhe cause ansiedade!
Quando conversamos com nossos clientes, um dos maiores medos deles ao aprender como negociar opções é receber ações atribuídas (porque lembre-se, quando você compra / vende uma opção, você controla 100 ações da ação dessa opção). Bem, eu estou esperando para ajudar você a colocar essa ansiedade para descansar com este post.
A atribuição de ações ao negociar opções é como receber um teste surpresa na escola - geralmente é inesperado e geralmente não é uma boa sensação!
Algumas pessoas gostam de ser atribuídas ações como parte de sua estratégia (ou seja, um dos comerciantes segue, Woody, gosta de vender puts a um preço de exercício que ele está confortável de ser atribuído ao estoque, e sempre terá a atribuição quando suas opções são expirando no dinheiro), mas este post é mais focado naqueles que não querem ser atribuídos a ações.
As 3 perguntas mais comuns que nos são feitas relacionadas a opções de negociação e a atribuição de ações são:
Que situações me causariam estoque atribuído? O que posso fazer para evitar ser atribuído estoque? E… se eu for designado, o que devo fazer?
QUANDO irei ser designado?
Vamos abordar a primeira pergunta que pergunta. quando você investe em opções, que cenário faria com que você recebesse ações?
A forma mais comum de atribuir ações a você é se você vender uma opção que expira no dinheiro.
Risco de atribuição: compra de uma opção.
Quando você compra uma opção (uma chamada ou uma opção de compra), não pode ser atribuído o estoque, a menos que você opte por exercer sua opção. Puro e simples, o comprador de um contrato de opção sempre terá a opção de exercer a opção, mas não a obrigação de fazê-lo.
Digamos que você tenha comprado uma opção da Apple (símbolo de ticker AAPL) há algumas semanas que está definida para expirar hoje e a opção está no dinheiro (nunca há risco de atribuição se a opção não estiver no dinheiro), você pode fazer uma de duas coisas:
você pode deixar a opção expirar no dinheiro e coletar o lucro, ou. você pode exercer a opção e coletar 100 ações da ação.
Fácil o suficiente para entender, certo?
Vamos agora dividir isso ainda mais, analisando a compra de chamadas e a compra de ofertas separadamente para reforçar sua compreensão.
Atribuição ao comprar uma chamada despida.
Lembre-se de que, se você comprar uma ligação, isso lhe dá o direito de comprar 100 ações, a um preço acordado. Vamos dar uma olhada em um cenário de exemplo de ser atribuído em uma chamada nua.
Como o comprador da chamada, você tem a escolha se deseja ou não exercer a opção. Se você exercer o seu direito de comprar ações da ação (100 ações para cada contrato de opção), o vendedor da chamada (vamos chamá-lo de Mike) automaticamente terá 100 ações chamadas fora de sua conta.
Comprou uma opção de compra FB (Facebook) de Mike, a um preço de exercício de US $ 75 A opção está expirando no dinheiro e você decide exercer a opção Você coleta 100 ações do Facebook de Mike por US $ 75 / ação (o preço de exercício)
Vendeu uma opção de compra FB (Facebook) para você a um preço de exercício de US $ 75 A opção está expirando no dinheiro e você optou por exercê-la Mike é forçado a vender 100 ações do Facebook (mesmo que ele não tenha o estoque em seu poder)
Se Mike já possuir o estoque (como em uma posição de compra coberta), seu estoque será cancelado. Se ele não possui o estoque, ele será agora atribuído -100 partes de ações por contrato de opção. Se Mike não tiver poder de compra suficiente para reduzir as ações, ele será forçado a fechar a posição imediatamente por seu corretor e será cobrada uma taxa de cessão (além das taxas de comissão regulares).
O termo apropriado para receber ações negativas de ações é chamado de "estoque curto". Pense nisso assim. Quando você compra ações, você está assumindo uma posição de alta porque a única maneira de lucrar com a posse de ações é se as ações subirem. Mas e se você quisesse tomar o lado oposto da aposta apenas investindo em ações (uma posição de baixa)? Você teria curto o estoque e possuir ações negativas.
Atribuição ao comprar um pelado.
Se você comprar uma opção de venda, lembre-se de que isso lhe dá o direito (mas não a obrigação) de vender ações de acordo com o preço de exercício acordado. Isso significa que, se a opção de venda expirar, o vendedor terá a obrigação de comprar a ação com o mesmo preço de exercício. Vamos novamente referenciar nosso exemplo em que você está comprando uma opção do Mike.
Como o comprador de venda, se você exercer o seu direito de vender ações, então Mike será automaticamente vendido 100 ações por contrato de opção. Se o novo estoque é algo que Mike quer manter, ele certamente pode se ele tiver os fundos disponíveis em sua conta. Se ele optar por fazê-lo, ele agora terá 100 ações / contrato pelo preço de exercício.
Comprou um FB (Facebook) colocar opção de Mike, a um preço de exercício de US $ 72 A opção está expirando no dinheiro e você decide exercer a opção Você vende 100 ações de ações do Facebook para Mike por US $ 72 / share (o preço de exercício)
Vendeu uma opção de venda FB (Facebook) para você a um preço de exercício de $ 72 A opção está expirando no dinheiro e você optou por exercê-la. Mike deve comprar 100 ações do Facebook de você (mesmo que ele não tenha dinheiro suficiente em sua conta)
Se Mike não tiver capital suficiente para comprar as ações, ele continuará possuindo as ações temporariamente, mas será forçado a fechar a posição imediatamente (geralmente é uma chamada de margem do seu corretor) e ele será cobrado uma taxa de atribuição (em além das comissões regulares).
ATRIBUIÇÃO AO COMPRAR UMA CHAMADA / PÔR SPREAD.
Exemplo de uma longa propagação de chamadas - observe que a chamada longa e verde está no dinheiro.
Lembre-se de que um spread vertical é composto por comprar uma opção e vender o mesmo tipo de opção (ambas as opções seriam calls ou puts).
Os spreads verticais oferecem mais proteção do que opções nuas quando se trata de atribuição. Isso não quer dizer que há menos risco envolvido em realmente ser designado, mas você tem mais ferramentas para atenuar o estoque longo ou curto.
Ao comprar um spread de call ou colocar spread, o risco de atribuição é determinado por quanto do spread está no dinheiro. Se ambas as pernas estão no dinheiro no vencimento, você ainda pode ser atribuído, mas desde que sua outra perna está no dinheiro, você pode exercer isso para coletar lucro máximo. Se houver apenas uma greve no dinheiro (a greve curta - também conhecida como a opção que você vendeu), é aí que você corre o risco de atribuição.
Quando você é o comprador da opção, tem o poder sobre a atribuição. Se você é o vendedor da opção, essa é uma história diferente.
Risco de Cessão: Vendendo uma Opção.
Quando você vende uma opção (uma chamada ou uma opção de compra), você receberá uma ação se sua opção estiver no dinheiro no vencimento. Como vendedor da opção, você não tem controle sobre a atribuição e é impossível saber exatamente quando isso pode acontecer. Geralmente, o risco de atribuição fica maior próximo da expiração. Com isso dito, a atribuição ainda pode acontecer a qualquer momento.
Digamos que você tenha vendido uma opção do GOOG (símbolo de ticker para o Google) duas semanas atrás, que deve expirar hoje e a opção está no dinheiro. Nesse cenário, você receberá automaticamente 100 ações (se você vendesse uma ligação, receberíamos 100 ações e, se vendesse uma opção, receberíamos 100 ações).
ATRIBUIÇÃO AO VENDER UMA CHAMADA DESPIDA.
Ao contrário de quando você é o comprador de uma chamada nua, quando você é o vendedor de uma opção de compra nua, você não tem controle sobre a atribuição se a sua chamada expirar no dinheiro (só tem que ser $ 0,01 no dinheiro) . Neste cenário, você será automaticamente forçado a vender 100 ações para o comprador da opção.
Vamos voltar ao exemplo com você e Mike. Se você vender uma opção de compra da GOOG para Mike a um preço de exercício de US $ 525 e Mike decidir se exercitar (porque a opção está no dinheiro), você terá que vender 100 ações da GOOG por contrato de opção por US $ 525 / ação. Mesmo se você não tiver ações da GOOG, ainda terá que vender as ações da Mike (nesse caso, você receberá 100 ações da GOOG).
Comprou uma opção de compra do Google (Google), a um preço de exercício de US $ 550 A opção está expirando e Mike decide exercer a opção Mike cobra 100 ações do Google de você por US $ 550 / ação (o preço de exercício)
Vendeu uma opção de compra da GOOG (Google) para Mike a um preço de exercício de US $ 550 A opção está expirando no dinheiro e Mike decide exercê-la Você deve vender 100 ações do Google (mesmo que não tenha o estoque no seu posse)
Não se esqueça de que, se você não fechar o negócio ou rolá-lo antes do vencimento e tiver que vender as ações, você também será cobrado uma taxa de atribuição e comissões regulares.
* Uma Nota Importante: há risco adicional de cessão quando uma empresa tem dividendos futuros (dividendos são quando uma empresa distribui dinheiro aos acionistas). Essencialmente, se o valor extrínseco em uma chamada curta do ITM for MENOS do que o valor do dividendo, o proprietário da chamada do ITM terá boas razões para exercer sua opção de modo que possa realizar o dividendo associado à propriedade do estoque.
ATRIBUIÇÃO AO VENDER UM CORPO DESPIDO.
Semelhante à venda de uma chamada nua, quando você vende uma venda a descoberto, você novamente não tem controle sobre a atribuição se sua opção expirar no vencimento. Se o seu put curto expirar no dinheiro no vencimento, você receberá 100 ações no preço de exercício da opção e cobrará uma taxa de atribuição mais as comissões.
Da última vez com o exemplo, eu juro (pela minha experiência, a repetição é a chave para entender as opções): se você vender a Mike um put nu que expira no dinheiro e Mike escolher exercer essas ações, você terá que comprar 100 ações da Estoque GOOG por contrato de opção, a US $ 525 / ação. E novamente, você será cobrado uma taxa de atribuição e comissões.
Comprou uma opção de venda GOOG (Google) de você a um preço de exercício de US $ 525 A opção está expirando no dinheiro e você escolhe Mike para exercê-lo. Você deve comprar 100 ações da GOOG de Mike (mesmo que você não tenha dinheiro suficiente na sua conta)
Vendeu uma opção de venda da Google (Google) para Mike a um preço de exercício de US $ 525 A opção está expirando e Mike decide exercê-la Você deve comprar 100 ações da Google de Mike (mesmo que você não tenha dinheiro suficiente sua conta)
ATRIBUIÇÃO AO VENDER Um Call / Put Spread.
Exemplo de um spread de chamada curta - observe a chamada curta vermelha no dinheiro.
Quando você vende um spread de venda ou um spread de compra, o risco de atribuição vem do seu curto prazo que expira no dinheiro (assim como quando você compra um spread de compra / venda). Se ambos os golpes expirarem no dinheiro, eles essencialmente cancelarão um ao outro e você não será designado (você será designado no golpe curto, e então você poderá exercitar seu longo ataque).
Se você vender um spread de chamada e o strike curto estiver no dinheiro no vencimento, você será forçado a vender 100 ações por contrato de opção ao comprador. Se você vender um spread de venda e apenas o strike curto estiver no dinheiro no vencimento, receberá 100 ações por contrato.
Impedindo a atribuição.
Como você pode evitar ser designado antes que aconteça? Existem duas maneiras:
Você pode fechar o negócio antes que ele expire e obter qualquer lucro ou perda no negócio. Você pode fazer a rolagem para estender os dias até a expiração, dando-lhe mais tempo para estar certo.
Quando se trata de atribuição, entendemos totalmente o medo que os investidores têm. É por isso que a plataforma de negociação tastyworks foi projetada com um recurso que pode ajudar a evitar que você seja designado com uma rápida olhada. Sempre que você vende uma opção que está no dinheiro, ou se moveu no dinheiro, há um símbolo 'ITM' que aparecerá na sua página de portfólio.
Apesar de nossos esforços para evitar atribuições indesejadas, isso ainda pode acontecer de tempos em tempos. Isso deixa novos investidores imaginando o que fazer se esse cenário ocorrer.
O que acontece se eu for designado?
Eu imagino que pareci um pouco assim quando percebi que tinha sido designado.
A atribuição pode acontecer muito facilmente se você não estiver monitorando suas posições regularmente (e pode acontecer mesmo se você estiver).
Na semana passada, tive uma opção ITM a expirar em um dia em que eu estava envolvido em reuniões e projetos e acabei sendo atribuído estoque. Se você ficar ocupado durante o dia ou se estiver negociando com um subjacente iluído (caso em que pode não haver compradores / vendedores disponíveis para que você não possa fechar a posição), isso pode acontecer com você.
Mencionamos os seguintes cenários antes, mas queríamos acertar os pontos em casa no evento em que você foi designado. Há duas coisas que podem acontecer se você vendeu uma opção que expirou no dinheiro.
Se você foi atribuído estoque e tinha o dinheiro para cobrir as ações em sua conta, então você pode optar por manter o estoque longo (ou curto), ou comprar / vender as ações de volta para um lucro ou perda. Se você foi atribuído ações e não tem o dinheiro para cobrir as ações que foram atribuídas (o prazo para isso é uma chamada de margem), você precisará comprar / vender de volta as ações o mais rápido possível. Se você não fizer isso, o corretor fará isso por você antes do final do dia de negociação.
Há muita informação neste post, então vamos recapitular os tópicos mais importantes:
A atribuição pode acontecer a qualquer momento - é controlada pelo comprador da opção.
Se você não tiver fundos suficientes em sua conta para cobrir ações longas ou curtas, feche a posição imediatamente (ou seu corretor fará isso por você).
Spreads dão mais proteção contra serem designados, mas eles não protegem você, a menos que ambas as pernas estejam no dinheiro.
Se você tiver uma posição de compra curta, haverá risco adicional de atribuição se essa opção estiver no dinheiro no momento do dividendo.
Se você tiver alguma dúvida sobre a tarefa, não hesite em entrar em contato com nossa equipe de suporte em support @ tastytrade!
A maioria dos investidores está familiarizada com o que os lucros são, mas sabe menos sobre as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Neste post, você aprenderá sobre o que são ganhos, a terminologia associada aos ganhos e como você pode colocar uma "troca de ganhos".
Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta lhe dará um instantâneo dessas informações para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá para ganhar dinheiro.
O preço de exercício é um importante conceito de negociação de opções para entender. Este post lhe ensinará sobre preços de exercício e ajudará você a determinar como escolher o melhor.
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